O Banco Central divulgou os destaques do Relatório Focus de 18 de setembro de 2026. As medianas do mercado apontam IPCA de 4,92% em 2026 e 4,30% em 2027, Selic em 13,50% ao ano no fim de 2026 e 12,00% no fim de 2027, PIB de 1,88% em 2026 e câmbio de R$ 5,20 por dólar ao fim do ano.
Esses números têm tradução direta no setor elétrico. Segundo o Canal Energia, em 5 de março de 2026, a ANEEL definiu o WACC regulatório de 2026 em 8% depois dos impostos para geração e transmissão e em 8,1% para distribuição, taxa que remunera o investimento prudente reconhecido na tarifa.
Para quem monta projeto, a leitura prática está na combinação. Juro alto por mais tempo encarece dívida e alonga o prazo de retorno; inflação projetada perto de 5% em 2026 mantém pressão sobre contratos indexados; câmbio em R$ 5,20 define o custo do equipamento importado, que pesa no capex de solar e de armazenamento.
O prêmio vai para quem reduz exposição: indexador da dívida casado com o da receita, compra de equipamento travada em moeda e cronograma que não dependa de queda de juros para fechar. A variável sob controle do desenvolvedor é a estrutura de capital, e ela se decide agora.
FontesCanal Energia, Aneel: WACC regulatório de G&T para 2026 fica em 8% depois dos impostos, 05/03/2026, https://lnkd.in/dFWdUsA2