SNEL11 capta R$ 1 bilhão para usinas de geração distribuída

A Suno Asset encerrou a quinta emissão de cotas do fundo SNEL11 com captação superior a R$ 1 bilhão, destinada à compra de usinas de geração distribuída já em operação. As aquisições previstas podem levar o portfólio de cerca de 150 MWp para perto de 400 MWp.

A matéria descreve quem compra, mas não quem financiou a construção dessas usinas nem a que custo, e é ele que forma o preço mínimo do vendedor. Segundo o artigo Panorama do Financiamento de Projetos Renováveis em 2025-26, da Editora Brasil Energia, de 24 de abril de 2026, com dados da ANBIMA, as debêntures incentivadas para minigeração distribuída fotovoltaica no Brasil somaram 14 emissões e R$ 1,94 bilhão em 2025, ante R$ 1,4 bilhão em 2024, e a TLP do BNDES estava em IPCA mais 7,77% ao ano em abril de 2026.

Usina erguida com dívida indexada a esse patamar chega à negociação com valor presente pressionado pelo serviço da dívida. O fundo que consolida ativos operacionais captura o desconto criado pela alavancagem do vendedor.

O custo da dívida original do vendedor determina o preço de aquisição de usina de GD em operação.